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超级周聚焦澳储美联储欧行货币纪要及杰克逊霍尔年会!

发布日期:2020-08-20 18:12   来源:未知   阅读:

方世平?8月17日分析

本周二09:30澳洲联储公布8月货币政策会议纪要。

周四02:00美联储FOMC公布货币政策会议纪要。

考虑到美国财政刺激陷入僵局,市场预期美联储可能采取更为温和的前瞻性指引,甚至使用收益率曲线控制。同时此前美联储已经开始讨论“平均通胀目标”,短时间有继续加大刺激的可能,市场将从中寻找线索。

经济学家Yelena Shulyatyeva、Andrew Husby和研究助理Eliza Winger撰文称,由于美国参议院休会至9月8日,有关新一轮刺激计划的谈判陷入僵局,纾困协议一直要到下个月才有可能达成。这将拖累经济增长,削弱未来几周经济数据可能展现出的任何积极势头。未来一周公布的数据可能显示,纽约州和费城联储的制造业指标继续改善,因为更多工厂复工以及当地抗疫取得进展。住房数据料显示,位于历史低位的利率水平以及疫情爆发后人们居住偏好的转变令该行业受益。美联储FOMC会议纪要将揭示决策者对于前瞻性指引的讨论以及美联储官员是否打算在9月政策声明中引入新措辞。

19:30欧洲央行公布货币政策会议纪要。

市场将从中寻找欧洲央行进一步宽松的有关细节,这将对欧元产生直接的影响。

周五杰克逊霍尔全球央行年会召开,为期三天(8/21-8/23日),届时全球央行行长将会讨论在当前史无前例的情况下将采取何种行动以及如何退出超宽松的货币政策。

嘉信理财认为长期内美元将走软,原因为美联储已经转移到零利率政策,由于新冠病毒的影响,美国经济增长的表现可能不及其他主要经济体,政治不确定性上升,不断增加的美国预算赤字将需要外国资本融资;美联储已表示在可预见的未来,将把利率维持在接近零水平,美联储鲍威尔进一步强化了这种观点,他表示委员们“甚至没有考虑加息”,再加上人们担心美国将步上其他主要经济体的后尘走出新冠肺炎危机,导致美国10年期国债收益率下降,并与其他主要发达国家的利率趋同,导致美元对寻求收益的外国投资者的吸引力下降;实际上,影响货币波动的一个重要因素是国际实际利率的息差,尽管美国10年期国债收益率等名义利率已跌至创纪录低位,但实际利率进一步跌至负值,其中一个原因是通胀预期的上升,美联储意图让消费者价格超过2%的长期目标,大规模的货币刺激,以及美元贬值的反馈周期风险;财政刺激支出导致美国预算赤字不断扩大,需要外国融资来填补,在美联储压低利率和增长预期疲软的情况下,可能需要更低的美元来吸引国际投资者购买;预计美元将在中期下跌,但投资者对美元的情绪已变得过于悲观,加大了短期反弹的可能性。

FXempire.com Chris Vermeulen表示,通过金银比可以寻找黄金走向的线索。在今年3月19日左右金银比创出了峰值,但也是自那时起出现了下行三角旗队形的形态,这意味着金银比仍有进一步下行的空间。金银比最近已从接近125的峰值水平跌至73.1。金银比暴跌的原因是近期白银快速回升走势。从历史上看,随着白银价格反弹至与黄金强弱相当的水平,金银比目标在55(或更低)附近。在2010-2011年,金银比一度下降到接近31的水平。当黄金和白银分别升至近2000美元和50美元时,就出现了这种情况。目前,黄金价格略低于每盎司2000美元,白银价格接近每盎司27.50美元。这表明,如果恐惧和不确定性预期与2010 - 2011年类似,银价仍有24美元以上的上涨空间,且金银比将进一步下降,那么黄金将等待大幅上涨。如果金价升至2400美元或更高,白银很有可能升至每盎司60美元上方,而金价则继续接近历史高位。简而言之,随着美国总选和选后的过渡即将到来,黄金上涨的势头将得以延续。

瑞银财富管理投资总监办公室发表观点认为,投资者这波了结造成的压力短暂,对金价年末上探2000美元的看法保持不变。面对市场不确定因素,金价仍有上升空间。瑞银表示,美联储继续大放“鸽”词,美国实际利率及美元将进一步下跌,同时,美国选临近,市场不确定性增加。瑞银认为,在此情形下,金价将延续升浪,年末前有望再次挑战2000美元,但是预计明年3月、6月及9月,金价将分别下滑至1950美元、1900美元及1850美元。

AxiCorp金服Innes:随着美债收益率走高,本周黄金价格需要得到来自美联储鸽派声明的支撑。目前有关疫苗的新闻充斥着头版新闻,黄金要突破2000美元/盎司的阻力位面临很大压力。若美国国会通过新一轮的财政刺激措施,也会对金价上行带来阻力。